자산배분 전략 알아보기, 다섯번째 황금나비 전략

 

황금나비 전략

 

돈을 버는데 있어서 가장 큰 영향을 미치는 것이 무엇일까요? 종목? 타이밍?

저마다 돈을 번 경험에 비추어 어떤 사람은 종목이, 어떤 사람은 타이밍이 중요하다고 할 것입니다만, 돈을 많이 번 사람들, 그것도 아주 많이 번 대가들의 경우 자산 배분에 대해 집중하고 전략을 공고히 하려고 노력합니다. 종목이나 타이밍은 각기 시대의 흐름과 돈의 유통에 따라 수익률이 왔다갔다 하는 것이 당연하기에 오랜 기간 신경을 최대한 덜 쓰면서 관리를 할 수 있도록 자산 배분에 집중을 하는 것이 맞는 것 같습니다.

 

이번 포스팅은 정적 자산배분 전략 다섯번째 '황금나비' 포트폴리오에 대해 알아보도록 하겠습니다.

 

기존 소개한 전략은 하기 링크 참조하시기 바랍니다.

 

2024.04.02 - [분류 전체보기] - 자산 배분 전략 알아보기, 첫번째 6040 전략

2024.04.04 - [분류 전체보기] - 자산 배분 전략 알아보기, 두번째 영구포트폴리오

2024.04.04 - [분류 전체보기] - 자산 배분 전략 알아보기, 세번째 게으름의 끝판왕 카우치 포테이토 전략

2024.04.06 - [분류 전체보기] - 자산배분 전략 알아보기, 네번째 예일대 기금 전략

 

---

1. 황금나비 전략이란?
2. 자산군별 변동폭

---

1. 황금나비 전략

황금나비 포트폴리오 'Golden Butterfly Portfolio'는 장기 투자를 위한 온라인 커뮤니티인 보글 헤드 포럼에서 온라인 커뮤니티 회읜 중 한명인 Tyler가 2012년에 제안하면서 만들어진 포트폴리오 입니다. 보글헤드는 창립자인 존 보글의 철학과 접근 방식을 따르는 투자자들이 모여서 주식이나 채권, 자산배분, 세금 등 투자와 관련된 정보를 제공하며 논의하고 새로운 경험과 지식을 나누는 포럼인데, 여기서 소개된 이 포트폴리오는 자산 배분의 모양이 마치 나비의 날개와 같은 모양을 이룬다고 해서 붙여졌습니다.

 

포트폴리오 구성을 보면 주식 40%, 채권 40%, 금 20%를 활용하며 자산 구성 항목은 다음과 같습니다.

황금나비 전략

1. 미국 전체 주식시장 (VTI) 20%
2. 미국 소형 가치주 (IJS) 20%
3. 미국 단기 채권 (SHY) 20%
4. 미국 장기 채권 (TLT) 20%
5. 금 (GLD) 20%

 

구성 항목 자체는 영구포트폴리오에 포함된 자산군과 그리 크게 다르지 않고 자산군의 비중만 달라졌다고 볼 수 있겠네요.

---

실적을 한번 살펴보겠습니다.

황금나비 전략 실적

지난 20년간의 실적을 보면 연평균 복리 수익률 7.15%에 MDD가 -17.79% 정도 됩니다. 최악의 해에도 -13.35%의 성적을 보인 것으로 봐서 기존에 소개한 영구포트폴리오, 카우치 포테이토 전략 보다 확실히 MDD 값은 낮아서 안정적이라고 볼 수 있겠습니다.

 

어떤 자산군에 얼마나 투자할지와 자산군의 변동을 감내할 수 있는지 결국 본인이 결정하고 알맞은 비중을 맞춰가는 것이 중요할 것 같습니다.

---

2. 자산군별 변동폭

 

자신에게 맞는 자산배분을 공부할 때 각각의 자산군이 평균적으로 얼마의 수익률을 보여주고, 그 변동폭이 얼마나 되는지를 안다면 안정적이면서 수익률이 큰 비중을 찾아낼 수 있지 않을까요?

 

사람들이 참 똑똑한 것 같습니다. 벌써 이런 생각을 해 보고 자산군의 변동폭과 평균 수익률을 계산해 두었네요. 1985년부터 2020년까지 35년간의 데이터를 기준으로 계산해 둔 기사를 참조해서 보면

 

1985~2020년 자산 군별 변동 폭

 

우선 변동폭이 가장 큰 자산은 이머징 마켓의 주식입니다. 수익률 기준으로 -52.8%에서 +71.5% 이며 평균적으로 12.2%의 수익률을 가지고 있습니다. 변동폭만 보더라도 120%를 넘기 때문에 강심장이 아니신 분들은 자산군의 하나로 넣기가 어려울 것 같이 보이네요. Small Cap (시가총액이 작은 종목) 도 보면 -36%에서 43%의 폭을 가지고 평균 수익률은 9.1% 정도 되네요. 시가 총액이 큰 종목은 안정적이라고 생각했는데, 수익률 변동폭이 -37%에서 +34%로 Small Cap 종목과 큰 차이도 없는데, 최고 수익률이 9%이상 적기 때문에 우리의 상식과는 좀 다른 모습인 것 같습니다. 돈을 벌려면 아무래도 이머징 마켓에 시가총액이 작은 종목이 좋아보이네요.

 

이외에도 금, 하이일드 채권, 채권 전체 등 각각의 변동폭을 보고 본인의 입맛에 맞는 자산군을 골라서 투자를 진행하는 게 좋아 보입니다.

---

자, 이제 정적 자산배분 전략에 최종 결론을 내야할 때가 온것 같습니다.

지금까지 6040 포트폴리오, 영구포트폴리오, 카우치포테이토, 예일대 기금, 황금나비 전략에 대해 알아보았습니다.

 

결론은 크게 두가지로 내면 될 것 같습니다.

수익률을 우선으로 한다면 최고의 정적 자산 배분 전략은 '카우치 포테이토' 전략입니다. 'SPY'와 'TLT' 두개의 ETF에 50%씩 넣고 1년에 한번씩 리밸런싱 해주면 끝입니다. 수익률은 연복리 7.63%이네요.

 

2024.04.04 - [분류 전체보기] - 자산 배분 전략 알아보기, 세번째 게으름의 끝판왕 카우치 포테이토 전략

자산 배분 전략 알아보기, 세번째 게으름의 끝판왕 카우치 포테이토 전략

 

안정성을 우선으로 한다면 MDD가 가장 낮은 순위로 봐야겠지요.

1등은 '영구포트폴리오' 입니다. MDD -15.85%네요. 수익률은 연복리 5.81% 정도 됩니다. 수익률과 MDD는 약간씩 편차가 발생하지만, 앞으로도 계속해서 차이가 날 것이기 때문에 대략적인 범위만 보면 될 것 같습니다.

 

2024.04.04 - [분류 전체보기] - 자산 배분 전략 알아보기, 두번째 영구포트폴리오

자산 배분 전략 알아보기, 두번째 영구포트폴리오

 

일단 정적 자산배분 전략은 전체적으로 보면 큰 수익을 주지는 못하지만, 적어도 시간은 별로 들이지 않으면서 은행의 이자보다는 훨씬 많이 받을 수 있는 좋은 방법인 것 같습니다.

 

성공투자 하시길 바라겠습니다.