경기 침체 시기 ETF 투자 전략

경기 침체 시기 ETF 투자 전략

 

경기 침체가 예상되면 많은 투자자들은 불안정한 주식 시장 대신 안전 자산으로 자금을 이동시키는 전략을 택합니다. 경기 침체 시기는 실업률 상승, 소비자 신뢰지수 하락, 금리 인하와 같은 경제 지표의 변화로 예상할 수 있는데 이때 금, 채권, 부동산, 배당주 같은 자산은 비교적 안정적이거나 회복기에 좋은 수익을 줄 수 있지요.

오늘은 채권, 금, 부동산, 배당주 ETF에 투자하는 이유를 살펴보고, 실제로 10만 달러를 가지고 각각의 자산에 투자했을 때 어떤 결과를 기대할 수 있는지 계산해보겠습니다.

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1. 경기 침체 기 투자 자산별 투자 필요 근거
2. 경기 침체기 주요 자산 투자 실적
3. 10만 달러 투자 포트폴리오 구성 및 예상 수익률

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1. 경기 침체 시기 투자 자산별 투자 근거

채권 ETF

  경기 침체가 시작되면 중앙은행은 금리를 인하해 경기 부양을 시도합니다. 금리가 인하되면 채권의 금리 또한 함께 인하되게 되며 채권의 가격은 채권 금리와 반비례 관계이기 때문에 상승하게 되는데, 특히 장기 채권은 금리 변화에 더 민감합니다. 특히 Duration이 긴 채권일 수록 채권 금리에 더욱 민감하게 반응하기 때문에 만기 기간이 긴 채권에 투자할 수록 더 큰 수익을 얻을 수 있지요. 

- 대표 ETF:

  1) Vanguard Total Bond Market ETF (BND),

  2) iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT)

미국 10년물 국채 가격

금 ETF

  금은 전통적으로 경기 침체나 경제 불확실성 시기에 안전 자산으로 선호됩니다. 특히 중앙은행이 양적 완화 정책을 펼치거나 통화 가치가 하락할 때 금은 가치 저장 수단으로써 수요가 증가하지요. 게다가 미국의 실업률이 높아지고 소비자 신뢰지수가 하락하는 시기에는 달러가 약세를 보이는 경향이 있는데 이런때는 특히 더 금 가격이 강세를 보이는 경향이 있습니다. 그리고, 금은 한번 그 방향을 틀어서 올라가기 시작하면 계속해서 올라가는데, 그 주기는 짧게는 10년, 길게는 15년까지 상승합니다. 현재의 금 가격 Inflation 시작은 약 2019년에 시작되었으니 아직 몇년은 계속해서 올라갈 수 있다고 예상됩니다.

- 대표 ETF

  1) SPDR Gold Shares (GLD)

  2) iShares Gold Trust (IAU)

IAU ETF 가격 추이

부동산 ETF

  부동산은 경기 침체기에는 주로 상업용 부동산이 타격을 받지만, 주거용 부동산이나 물류 인프라 관련 REITs는 상대적으로 안정적입니다. 또, 금리가 인하되면 부동산 투자 수요가 늘어나면서 부동산 ETF의 회복세가 두드러집니다. 경기 회복기에 가장 강력한 반등을 기대할 수 있는 자산 중 하나입니다.

  불행하게도 최근 미국의 상업용 부동산의 타격은 점점 더 심해지고 있는 모양세 입니다. 아무래도 기업들의 실적이 점점 좋지 않은 방향으로 꺾이다 보니 공실률이 높아지고, 이로 인해서 상업용 부동산 뿐 아니라 리테일 부동산까지 영향을 받고 있습니다. 기업의 실적이 좋지 않으니 사람들이 실직을 하거나 월급이 충분히 오르지 못하고 돈을 벌지 못한 사람들이 소비를 줄여 리테일 부동산(마트 등)까지 영향을 받게 되는 것이지요. 그래서 부동산 ETF의 투자 시기는 금리를 내릴 때 보다는 충분히 내리고 더이상 내리기 않을 때 투자하는 것이 수익률은 좋습니다. 하지만, 경기 침체가 수반되지 않는다면 은행이자 보다는 더 잘 받을 수 있는 부동산 리츠의 배당금의 가치도 있기 때문에 함께 투자를 해 두는 것이 좋지요.

 

- 대표 ETF

  1) Vanguard Real Estate ETF (VNQ)

  2) iShares U.S. Real Estate ETF (IYR)

VNQ ETF 가격 추이

배당주 ETF

  배당주는 안정적인 현금 흐름을 제공하기 때문에 경기 침체 시기에도 꾸준한 수익을 기대할 수 있습니다. 특히 대형 우량 기업 중심의 배당주 ETF는 주가 변동성이 상대적으로 낮고, 배당 수익이 고정적으로 지급되기 때문에 투자자들에게 인기를 끕니다.

게다가 경기 침체가 시작되는 시기에는 보통 주가의 가격이 하락하게 되는데, 이때 배당을 삭감하지 않는 기업들의 경우 배당률이 올라가기 때문에 배당주 투자의 적기라고 할 수 있습니다. 실제로 경기침체 신호가 나타나게 되면 성장주 위주에서 배당주로 자금이 흘러들어오며, 안정적인 배당을 지급하는 산업군 (Utility, Health Care 등)에 투자자 들의 관심이 올라가게 됩니다.

이런 시기에는 배당을 유지하는 기업들도 좋지만, 배당을 꾸준히 올려주는 기업들에 대한 선호도는 더욱 올라가게 되지요. 그래서 SCHD와 같은 배당주 ETF가 투자 성과가 좋습니다.

- 대표 ETF

  1) Schwab U.S. Dividend Equity ETF (SCHD)

  2) Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG)

SCHD 성과

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2. 경기 지표를 통한 과거 시기 분석

- 2008년 금융위기: 당시 실업률은 급격히 상승했고, 소비자 신뢰지수는 크게 하락했습니다. 이로 인해 주식 시장은 대폭 하락했지만, 채권과 금 같은 안전 자산은 오히려 가격이 상승했는데, 특히 금은 2009년에서 2012년 사이 2.5배 이상의 수익률을 기록했습니다.

금 가격 Trend

- 2020년 코로나19 팬데믹: 실업률이 급증하고 소비가 줄어들면서 경제 전반이 위축되었으나, 금과 채권은 상승세를 보였습니다. 반면, 부동산 ETF는 초기 타격을 받았지만, 금리 인하와 경기 회복과 함께 2021년부터 급반등했습니다.

미국채 10년물과 2년물 차이

 

확실히 금과 채권은 경제가 어려운 시기에는 그 가치가 더욱 올라가는 것 같네요.

 

 

 

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3. 10만 달러 투자 포트폴리오 구성 및 예상 수익률

자 그럼, 10만 달러를 가지고 위 네 가지 자산에 투자한다고 가정해보고, 각 자산의 특성과 경기 침체 시기 수익률을 바탕으로 최적의 포트폴리오를 구성해보겠습니다.

권장 포트폴리오 비율

- 채권 ETF (BND, TLT): 40% ($40,000)
- 금 ETF (GLD, IAU): 25% ($25,000)
- 부동산 ETF (VNQ, IYR): 20% ($20,000)
- 배당주 ETF (VIG, SCHD): 15% ($15,000)

1. 채권 ETF (40%)
- 예상 수익률: 채권은 경기 침체 시 금리 인하로 인해 약 6-8%의 연간 수익률을 기대할 수 있습니다.
- 40,000달러 투자 시 예상 수익: $40,000 × 7% = $2,800

2. 금 ETF (25%)
- 예상 수익률: 금은 경기 침체 시 약 10-12%의 연간 수익률을 기록할 수 있습니다.
- 25,000달러 투자 시 예상 수익: $25,000 × 11% = $2,750

3. 부동산 ETF (20%)
- 예상 수익률: 부동산 ETF는 경기 침체 초기에는 하락할 수 있으나, 회복기에 빠르게 반등해 연간 8-10%의 수익을 기대할 수 있습니다.
- 20,000달러 투자 시 예상 수익: $20,000 × 9% = $1,800

4. 배당주 ETF (15%)
- 예상 수익률: 배당주는 연간 5-6%의 수익률을 제공하며, 경기 침체에도 비교적 안정적인 현금 흐름을 제공합니다.
- 15,000달러 투자 시 예상 수익: $15,000 × 5.5% = $825

#### 총 예상 수익률 계산 ####
총 투자금 $100,000에 대해 예상 수익은 아래와 같습니다
**총 수익**: $2,800 + $2,750 + $1,800 + $825 = $8,175

따라서, 10만 달러 투자 시 연간 예상 수익률은 약 8.18%를 얻을 수 있을것으로 예상됩니다.

여기에 배당금은 계산하지 않은 것이니, 배당수익까지 감안한다면 10% 정도까지 올라가지 않을까 하네요.

#### 관련 데이터 링크
- [Vanguard Total Bond Market ETF (BND) 수익률](https://investor.vanguard.com/etf/profile/BND)
- [SPDR Gold Shares (GLD) 수익률](https://www.ssga.com/us/en/institutional/etfs/funds/spdr-gold-shares-gld)
- [Vanguard Real Estate ETF (VNQ) 수익률](https://investor.vanguard.com/etf/profile/VNQ)
- [Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG) 수익률](https://investor.vanguard.com/etf/profile/VIG)

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결론

확실히 네가지 자산은 경기 침체가 우려되는 시기에 투자를 고려해 보는 것이 좋을 것 같습니다.

소중한 우리의 돈 잘 굴려서 나에게 도움이 될 수 있어야 겠지요.

 

모두 성공투자 하시기 바라겠습니다.