배당 킹 종목분석 시리즈 5 - 월마트(WMT)

배당킹 종목분석 - 월마트

 

오늘은 배당 킹 기업분석 마지막 월마트(WMT)에 대한 분석을 진행하겠습니다.

 

아직 배당 킹 종목에 대한 분석 기초 포스팅을 안보고 오신 분들은 하기 링크 참조하시기 바랍니다.

2024.02.29 - [분류 전체보기] - 미국 배당주, 배당 킹 종목 분석 - 기초

배당 종목 분석 시리즈 1

 

괌, 하와이 포함 미국 땅을 밟아 보신분이라면 월마트는 꼭 한번씩 가보셨을 것입니다. 그만큼 미국에서 만큼은 따라 올 곳이 없는 소매판매업체라고 할 수 있지요. 실제로 월마트는 세계 최대 규모의 회사로 미국 경제발전에 큰 역할을 하고 있습니다.

월마트는 1961년 미국의 아칸소주 베이튼빌에서 시작되었는데, 처음에는 사무실용 가구와 전자제품을 판매하는 기업으로 시작했습니다. 1970년대 넘어서부터 할인마트의 시스템을 도입하여 미국내 소매판매기업으로 성장하기 시작했고, 1991년 멕시코에 매장을 오픈하고 영국 ASDA를 인수하면서 중국을 포함 다양한 국가로 사업영역을 확장해 나갔습니다.

월마트는 자사 브랜드 중심으로 다양한 제품을 낮은 가격으로 판매하며 브랜드 제품을 조합하여 고객들에게 다양한 선택지를 제공합니다. 특히 빠른 물류 시스템을 통해 상품을 안정적으로 공급하며, 고객들의 만족도를 높이는 전략을 취하고 있으며 최근에는 물류 최적화를 위해 로봇 분야에도 투자를 시작했는데, 스위스 로봇제조업체인 스위스어텐션로보틱스(ATT)와 함께 물류센터 로봇을 도입하고 있네요.

세계에서 가장 큰 소매업체로 현재는 27개국 이상에 진출해 있으며, 아마존과 같은 온라인 소매업체와 경쟁하기 위해 이커머스에도 상당한 투자를 집행하고 있습니다. 또한 할인점 외에 식료품점, 대형 마트 등 다양한 소매 포맷을 운영하고 있고 다양한 소스에서 수익을 창줄할 수 있도록 체계적인 모습을 갖추고 있어 투자를 하는데 있어서 좋은 조건은 모두 갖추고 있는 모습입니다.

자 그럼, 이 회사가 우리의 자산을 불려줄 수 있을 것인지 살펴보겠습니다.

 

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• 돈은 잘 벌고 있는지?
• 안정적으로 배당을 지급하고 있는지?
• 지금 사도 되는지?

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1. 돈은 잘 벌고 있는지?

월마트는 회계년도가 다른 기업과 약간 달라서 20년이 19년의 실적이라고 보시면 됩니다. 24년 실적은 즉 23년도의 실적이지요. 최근 5년간 매출은 지속적으로 성장하는 모습을 보이고 있고 영업이익과 순이익은 21년과 22년 잠시 주춤했으나 23년에는 다시 원래의 궤도로 올라온 모습입니다. 즉, 아직도 돈을 잘 벌고 있고, 매출도 지속적으로 성장하고 볼 수 있겠습니다.

배당킹기업분석-월마트(WMT)

 

배당킹기업분석-월마트(WMT)

 

영업이익률은 동종 업계에 대비해서는 10% 가량 낮은 편이지만 지난 5년간 보여줬던 영업이익률과 비교해서 보면 현재의 영업이익률은 원래 월마트가 가졌던 영업이익률을 그대로 가지고 있다고 봐도 될것 같습니다.

 

배당킹기업분석-월마트(WMT)

분기별로 보면 월마트는 계절성에 따라 EPS도 많이 왔다갔다하는 것 같은데, 분기별 실적은 모두 컨센서스보다 더 잘나오고 있기에 돈 버는 데는 문제 없는 것 같습니다.

배당킹기업분석-월마트(WMT)

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2. 안정적으로 배당을 지급하고 있는지?

배당은 1.56%로 배당률이 낮고 섹터 평균에 비해서도 거의 절반 수준이라서 배당만을 보고 투자하기에는 살짝 무리가 있는 기업인 것은 사실입니다. 지난 5년간 배당률을 보더라도 현재 수준에서 그리 크게 벗어나지 않기에 배당률만 본다고 하면 매력도가 떨어지기는 합니다. 

배당킹기업분석-월마트(WMT)

 

거기다가 배당 성률도 지난 1년간은 1.78%를 보여줘서 다른 기업들과 비교해서 보면 배당률도 낮고 배당 성장서도 낮아서 반드시 주가의 상승이 뒷받침되어야 하는 것을 알 수 있겠네요.

배당킹기업분석-월마트(WMT)

 

다만, 배당의 안정성은 동종 업계 54.66%보다 낮은 40.61%로 아직 14%정도 배당을 더 줄 여력은 있어 보입니다. 최근 5년간 월마트가 보였던 배당 성향보다도 현재는 그 비중이 낮기 때문에 배당금을 올리거나 자사주 매입 등을 통해 주가를 올릴 활동을 할 지도 모르겠습니다.

 

하지만, 월가 전문가 들은 27년까지도 배당률이 현재 수준에서 그리 크게 벗어나진 않을 것으로 예상하고 있습니다. 27년까지 배당금은 약 11% 정도 오를 것으로 예상하기에 손에 쥐는 금액은 조금 올라갈 것 같습니다.

배당킹기업분석-월마트(WMT)

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3. 지금 사도 되는지?

현재의 PER은 26.55로 섹터 평균 18.36에 비해서는 높은 편이고 5년 평균에 대비해서도 약간은 고 평가 영역에 들어와 있습니다. 월가 전문가 들 또한 D+ 등급을 주는 것으로 보아 비싸다고 판단하는 것 같습니다.

 

배당킹기업분석-월마트(WMT)

 

 

PER 예측값이 앞으로 내려가는 것으로 보아 돈을 더 많이 벌 것으로 예상은 하고 있는 것 같습니다. 

배당킹기업분석-월마트(WMT)

 

 

배당률을 가지고 예측해 보면 1.25%로 지속적으로 떨어지고 있어서 배당률도 낮은 상황이라 현재는 배당 보다는 본 주의 가격이 상승하는 것을 염두해 두고 투자를 해야 하는 시기라고 할 수 있겠습니다.

배당킹기업분석-월마트(WMT)

 

 

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자, 이제 종합해 보겠습니다.

월마트는 세계적인 소매판매 기업으로 27개국 이상에 진출하여 돈을 잘 벌고 있고, 매년 그 성장을 유지해 나가고 있는 모습입니다. 다만 배당률이 낮고, 배당의 성장률도 그리 높은 편이 아니기에 배당만을 보고 투자하는 것은 부족한 부분이 있는 것이 사실입니다. 하지만, 위에서 이야기 했듯 돈을 잘 벌고 있고 기업 운영도 잘 하고 있는 편이기 때문에 주가의 상승을 보고서는 충분히 투자할 만한 가치는 있는 기업으로 판단됩니다.

 

지금까지 배당킹 기업을 대상으로 눈여겨 봐야 할 종목 5개에 대해 알아보았습니다.

다음에는 이 기업을 대상으로 투자 포트폴리오 구성하는 방법에 대해 알아보도록 하겠습니다.

 

※ 본 기업분석 내용은 종목 추천이 아닙니다. 저 만의 판단기준으로 배당 종목을 분석하는 방법을 공유하고자 분석을 진행하였으니 투자에 대한 책임은 본인의 몫입니다. 옳은 판단하시고 투자에 성공하시기 바랍니다.

 

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